¿En qué se fijan los business angels para invertir?

• Analizamos el ‘Informe Business Angels 2024. La inversión en startups: actividad y tendencias’

Se denominan business angel a aquellas persona que son inversores privados con capacidad económica, generalmente emprendedores, antiguos empresarios o directivos u otros profesionales que realizan inversiones de capital en empresas emergentes de alto potencial de crecimiento en fase semilla o arranque así como en empresas jóvenes establecidas, en fase de crecimiento.

Entre las diversas asociaciones e inversores particulares, destaca la Asociación Española de Business Angels (AEBAN), una de las principales entidades que promueven la figura del inversor privado en España. Desde 2016, AEBAN publica un informe anual que recopila y analiza la actividad de estos inversores en el país, proporcionando valiosa información sobre sus perfiles y tendencias.

En su última entrega, el Informe Business Angels 2024. La inversión en startups: actividad y tendencias diferencia factores determinantes como la edad y el género, la experiencia y la capacidad inversoras y las inversiones realizadas hasta la fecha.

Sectores más interesantes para invertir

El documento hace especial hincapié en que, según el 51 % de los encuestados, de los proyectos que se encontraban en fase semilla, o en fase pre-semilla, los sectores más favorecidos e interesantes a la hora de recibir financiación en 2023 fueron los de la salud, la biotecnología, el sector aeroespacial y el sector financiero y de seguros financiados.

Extraemos a continuación algunos puntos importantes que se destacan en el informe:

Perfil de los inversores

En términos generales se puede decir que la mayoría de business angel de España son hombres con una media de edad de 52 años y con experiencia previa, aunque van ganando terreno aquellos que han comenzado a invertir en los últimos dos años y que, por lo tanto, no han hecho más de 10 inversiones en ese tiempo. En concreto:

• Edad y género: diversidad creciente, aunque dominada por perfiles de mayor edad con amplia experiencia.
• El 54 % de los business angel en España tiene más de 50 años, con una mediana de edad de 52 años.
• La participación de mujeres inversoras ha decaído respecto a 2022, aunque se mantiene por encima del 30 % desde 2021.
• Un 68 % son hombres y un 32 %, mujeres.
• Experiencia y capacidad inversora: la mayoría de los business angel tienen entre tres y ocho años de experiencia en inversiones, existiendo un notable porcentaje que dedica una parte significativa de su patrimonio a este tipo de proyectos.
• La experiencia y el conocimiento sectorial influyen directamente en las decisiones de inversión.
• El 25 % de los inversores inició su actividad en los últimos dos años (un 25 % en 2023, frente a un 23 % en 2022 y un 29 % en 2021), lo que demuestra cómo esta actividad inversora continúa emergiendo como una alternativa atractiva en relación con otras actividades profesionales”, enfatiza el informe.
• Seis de cada diez inversores dedican más del 5 % de su patrimonio a proyectos de alto riesgo, con una mayor proporción de mujeres, dedicando porcentajes menores al 5 %.
• Inversiones realizadas: los inversores destinan una porción considerable de su patrimonio a startup, con una tendencia a realizar múltiples inversiones anuales:
  • La mayoría de business angel ha realizado entre una y diez inversiones.
  • Solo un 38 % ha realizado más de 10 inversiones en su trayectoria.

Inversión y tendencias

Sectores favoritos para la financiación

Estos sectores fueron los más atractivos para recibir financiación en 2023, especialmente en fases semilla y pre-semilla:

• Health
• Biotecnología
• Aeroespacial
• Financiero y seguros

Momento e importes de inversión

• Etapas iniciales: los business angel suelen invertir en fases tempranas del desarrollo empresarial, cuando las startup están en pre-seed either seeds.
• Importe promedio: las inversiones individuales varían, pero el promedio por inversor ronda los 50.000 euros anuales, destacando que esta cantidad puede ser significativamente mayor en casos particulares.

Valor añadido

• Mentoría y asesoramiento: aportan conocimientos estratégicos y operativos esenciales para la evolución de la startup.
• Redes y conexiones: facilitan acceso a una red amplia de contactos que puede ser crucial para el crecimiento del negocio.

Ecosistema de inversión

• Deal flow de inversión: las oportunidades de inversión (deal flow) se encuentran en las redes de estos “ángeles” (indica el 58 % encuestado), las referencias de emprendedores ecosistema (57 %) y las referencias de otros del padrinos financieros (38 %).
• Colaboración con otros inversores: la coinversión es común, permitiendo compartir riesgos y aumentar las oportunidades de financiación.
• Redes y clubes: estas agrupaciones potencian el impacto de los business angel al centralizar recursos y facilitar el acceso a oportunidades de inversión.

Desafíos y oportunidades

Desafíos

• Entorno macroeconómico: la inestabilidad económica global afecta la disponibilidad de capital y la disposición a asumir riesgos.
• Escasez de inversión extranjera: en 2023, la falta de inversión extranjera ha afectado significativamente a las startup en fases maduras.

Oportunidades

• Recuperación de la actividad inversora: se espera un repunte en la inversión hacia finales de 2024, aunque con prudencia debido a la continua incertidumbre económica.
• Diversificación y profesionalización: la creciente profesionalización del sector y la diversificación de las fuentes de financiación, incluyendo plataformas de crowdfunding y aceleradoras, son tendencias en aumento.

Otros instrumentos de financiación privada

Además del capital aportado por business angel, existen otros instrumentos como:

1. El capital riesgo, inversión minoritaria y temporal en pequeñas y medianas empresas (pymes) por parte de compañías especializadas en inversión de capital.
2. Las cesiones de crédito: créditos con los que la persona prestamista puede ceder participaciones en los mismos a posteriori.
3. The crowdfunding, también conocida como financiación en masa o financiación cooperativa colectiva registrada mediante donaciones.
4. The forfaiting, servicio de apoyo financiero a medio plazo para bienes de capital en exportación o importación.

En conclusión, los business angel en España son esenciales para impulsar proyectos emergentes, aportando tanto capital como conocimiento especializado. El ecosistema español está predominado por hombres con una edad media de 52 años y experiencia previa. Los sectores más atractivos para la financiación incluyen salud, biotecnología, aeroespacial y financiero. La diversificación de las fuentes de inversión, como el capital riesgo y el crowdfunding, resalta la importancia de los business angel en el ecosistema emprendedor español.